太阳2(China)娱乐平台-Official website

新闻中心

券商系并购基金方案出台时间渐近 操作模式类似直投

发布时间:2012-03-06 浏览次数:678 来源:

        消息人士透露,经过多地调研和征求意见,目前券商行业并购基金初步方案推出时间窗口渐近。同时,众多市场人士建议加强监管力度,严防券商出现“投行+并购基金”模式下的新腐败。

操作模式类似直投

         “并购基金与券商直投不一样,直投主要投资处于发展初期的项目,并购基金主要投资成熟项目,而且其资金只能用于并购。”市场人士表示,在经过多轮调研后,券商系并购基金的框架已基本清晰,操作模式将类似现在正在试点的直投基金。并购基金的部分资金来源拟由券商自有资金提供,其余部分向社会募集。

        众多社会资金有望参与并购基金。投行人士透露,政府投资公司、企业以及拥有并购资源的高新园区均有意参与券商系并购基金,初期很可能出现规模上百亿元的基金。

        对于并购基金的具体投资,市场人士表示,目前草案提到的多种方式均在考虑范围内。券商可以直接出手投资,例如,在协助企业并购的过程中发现投资价值,于是投资被收购企业的股权。券商可以为正在协助操作并购事项的客户提供“过桥资金”支持。在获得被收购方的股权后,券商和收购方可以利用自己的专业优势整合被收购方,提升其盈利能力,再通过股权转让实现投资的退出。

        多家投行人士提及三一重工与中信产业基金联手收购德国“大象”100%股权的案例。双方合计出资3.6亿欧元,其中,三一出资3.24亿欧元,中信产业基金出资0.36亿欧元。投行人士表示,未来并购基金如何操作可以参考这个案例。

应严防暗箱操作

        尽管推进速度超过市场预期,但市场人士对并购基金依然存在一些质疑。

         支持并购基金的市场人士认为,证监会2011年7月出台《证券公司直投业务监管指引》,为新兴产业基金和并购基金提供了依据。另有市场人士担心:兼有投行功能的券商如果开展并购基金业务,难免招致避免暗箱操作的嫌疑。“围绕券商直投业务PE腐败的争论至今尚未结束,并购基金业务如果一开始步子迈得比较大,如何控制暗藏的腐败?这是现在市场最关心的问题。”

        目前,国内一些所谓的并购基金存在的漏洞着实令人担忧。部分私募基金已推出并购基金,但在实际操作中仍把目光聚焦于上市公司的“壳”资源,通过买“壳”、卖“壳”套利,对被收购企业的发展毫无益处。“券商系并购基金面临的监管肯定严于私募的并购基金,将严格限定于并购业务,并且特别关注券商如何通过并购基金提升被收购方的业绩。”市场人士表示。

         “并购基金的方案很快就要推出。”某券商高管表示,并购基金在海外市场是非常成熟的业务,而且监管层已就此达成共识。2010年9月,国务院发布《关于促进企业兼并重组的意见》,要求证监会等部门研究探索设立专门的并购基金,合理吸纳社会资金,创新兼并重组融资模式,完善股权投资退出机制。对于来自市场的质疑之声,多家券商在调研时建言,为了建立内部隔离墙,有必要发起设立并购基金管理公司对资金进行管理。

太阳2娱乐平台网站

友情链接

  • 深圳市人民政府
  • 清华大学
  • 深圳市投资控股有限公司
  • 深圳清华大学研究院
  • 清华大学深圳国际研究生院
  • 深圳市通产丽星科技集团有限公司
  • 力合企业会公众号

    通产丽星公众号

    太阳2娱乐平台网站公众号

    版权所有© 深圳市太阳2娱乐平台网站股份有限公司  备案号:粤ICP备05062082号 粤ICP备2021027412号  粤公网安备 44030702004173号         深圳市高新技术产业园清华信息港科研楼10楼   
           12月1日,在中国高校北美校友会联盟会长仰文奎的带领下,2016年“春晖杯”中国留学人员创新创业大赛北美赛区(纽约领区)创业团队齐聚太阳2娱乐平台网站集团,进行交流互动。         太阳2娱乐平台网站集团副总裁、力合创投总经理冯杰向留学生创业团队详细介绍了集团“科技创新孵化体系”建设和孵化成果。太阳2娱乐平台网站集团是深圳清华大学研究院控股的唯一的产学研资企业平台,是研究院整体发展战略的市场化落地执行机构。集团依托研究院强大的研发支撑体系,围绕国家战略新兴产业方向,形成了投资并购、创新基地、科技服务、科技金融、科技产业、国际合作等业务板块齐头并进、深度融合的良好发展格局。             双方就北美项目在太阳2娱乐平台网站生态体系中的落地以及其它国际合作进行了深入探讨。        “春晖杯”中国留学人员创新创业大赛(以下简称“春晖杯”大赛)是由中国教育部和科技部自2006年起举办的国家级正规比赛,旨在吸引海外人才和鼓励留学人员回国创业。以往的十届“春晖杯”大赛,共遴选出1759个留学人员回国创新创业项目。目前,已有超过325个入围项目的留学人员顺利走上回国创业的道路,其中多数留学人员项目获得中央及地方省、市海外领军人才计划的支持,已有超过20名入围留学人员被评为国家“千人计划”专家。
    XML 地图